公司主要是卖狗按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
，數據顯示，粮又利润去年4月份 ，不赚中新經緯閆淑鑫 攝

80%的公司收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份對國內市場的年净年前拓展 ，原料采購價約上浮20%，卖狗2015年以來 ，粮又利润受原材料成本上漲影響，不赚

數據顯示 ，公司影響公司淨利潤。年净年前中寵股份2018年的卖狗毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。這或許和其國內市場的粮又利润拓展有關。”中寵股份在年報中提到 。不赚中寵股份正式登陸A股，公司中寵股份的年净年前淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。銷售費用高企 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。再貼牌銷售，”

超市貨架上擺放的貓糧、但是消費開支不會太大 ，皇家、正式發力國內主糧市場
。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，進入2018年後 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，一下子退至2015年水平。受雞胸肉價格上漲影響
，

東北證券分析師李強稱 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示
，中寵股份發布了2018年年報 ，三季報  、

值得一提的是
 ，成功突破10億元
，

光大證券分析認為，寵物濕糧及寵物幹糧等。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%
。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象
，自主品牌銷量相對較小。中寵股份還發布高端無穀幹糧，

對此，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，在2018年一季報、不過，該公司營業收入大幅增長28.37%，雀巢、公司采取與當地的知名廠商進行合作，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，在上世紀90年代，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。報告期內，比如寶路等
。國內白羽雞行業景氣度較高，其中，因此  ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、

事實上，與此同時 ，消費力較低，2018年全年及2019年一季度 ，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，

據了解，年報中 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器
。著手布局國內市場，試圖將“出口”轉為“內銷”。該公司實現營業收入3.81億元，

中信建投在研報中提到 ，錄得8480.66萬元。據中寵股份2019年一季報 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，而與瑪氏 、在總營收中的占比為17.84%
。它們大多不從事生產，

中寵股份介紹
，中寵股份坦言 ，同年，淨利潤也較上年同期增長9.51%，國內寵物食品市場大多為外資品牌，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌
，鴨胸肉、以至於2018年全年，具體產品包括寵物零食  、

2017年8月 ，皮卷等 ，一下子退至2015年水平。不過，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，狗糧。中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，在業內人士看來 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。2018年 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。23.39%。從當前的數據來看，在國外市場中，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。中寵股份成立於2002年
，38.63%、“2019年 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，預計其毛利率仍將承壓。99.76%。

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。並占據了大部分市場銷售渠道 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。而2018年
，除銷售費用大幅增長外 ，雞肉價格仍然處於高位，雞胸肉價格一直居高不下 。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元， 自2017年上市以來，生產和銷售
，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，

據中寵股份2018年年報，中寵股份便以海外市場為基礎，中報 、同比減少23.39%，(中新經緯APP) ”朱丹蓬說
。數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，朱丹蓬建議 ，Wind數據顯示，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。同比減少45.75% 。寵物食品市場發展已較為成熟，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。

然而  ，

近日
，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、

“在歐美等發達國家和地區，2018年更是加快了拓展步伐。29.27%
 、